стоимость выпуска новых акций или облигаций

стоимость выпуска новых акций или облигаций
Она зависит от суммы риска по размещению ценных бумаг и фактических усилий, необходимых для этого. Она включает два компонента: 1) компенсация, получаемая инвестиционными банками (гарантами размещения) в форме разницы между ценой, уплачиваемой эмитенту (корпорации или государственному агентству), и ценой предложения в открытой продаже; 2) расходы эмитента (юридические, бухгалтерские, типографские и другие накладные расходы) . Исследование Комиссии по ценным бумагам (Securities and Exchange Commission) и биржам показало, что для акций затраты на выпуск выше, чем для облигаций, так как обычно они распространяются более широко и котировки обыкновенных акций более изменчивы по сравнению с котировками облигаций, которые, как правило, продаются большими партиями относительно небольшому числу инвесторов. Комиссия по ценным бумагам и биржам также обнаружила, что процентная доля затрат на выпуск новых ценных бумаг в совокупном доходе фирмы больше для мелких выпусков ценных бумаг, чем для крупных. Это происходит потому, что юридические и иные расходы эмитента относительно велики и не изменяются; кроме того, в подготовке более мелких выпусков ценных бумаг участвует меньшее количество организаций, что требует больших расходов на распространение информации и маркетинг. Если акции также предлагаются существующим акционерам со скидкой (rights offering), это может весьма снизить риск при размещении акций и усилия по продаже ценных бумаг и, следовательно, затраты на выпуск новых ценных бумаг, особенно если скидка значительна. Гарантийный спред (underwriting spread) является ключевой переменной в стоимости выпуска новых ценных бумаг и по статистике изменяется от 23,7% объема небольшого выпуска обыкновенных акций до 1,25% номинальной стоимости высококлассных облигаций. Размер спреда может определяться как на основе взаимного соглашения, так и на основе конкурентных предложений.

Финансово-инвестиционный толковый словарь. 2002.

Игры ⚽ Поможем решить контрольную работу

Полезное


Смотреть что такое "стоимость выпуска новых акций или облигаций" в других словарях:

  • IPO — (Публичное размещение) IPO это публичное размещение ценных бумаг на фондовом рынке Сущность понятия публичного размещения (IPO), этапы и цели проведения IPO, особенности публичного размещения ценных бумаг, крупнейшие IPO, неудачные публичные… …   Энциклопедия инвестора

  • Листинг — (Listing) Листинг это совокупность процедур по допуску ценных бумаг к обращению на фондовой бирже Определение листинга, преимущества и недостатки листинга, виды листинга, этапы процедуры листинга, котировальный список листинга, делистинг… …   Энциклопедия инвестора

  • Железные дороги — I I. История развития железных дорог. Ж. дорога, в том виде, в каком она существует теперь, изобретена не сразу. Три элемента, ее составляющие, рельсовый путь, перевозочные средства и двигательная сила прошли каждый отдельную стадию развития,… …   Энциклопедический словарь Ф.А. Брокгауза и И.А. Ефрона

  • Фондовый рынок — (Stock market) Фондовый рынок это рынок ценных бумаг Фондовый рынок: понятие, структура, ценные бумаги, мировые рынки США и России Содержание >>>>>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Акция и акционерное общество — I I. Понятие и техника акционерного дела. Акционерным обществом называется каждое общество, все члены которого участвуют своими вкладами, не принимая личной ответственности за общество; в то же время относительно формы ставится еще и то условие,… …   Энциклопедический словарь Ф.А. Брокгауза и И.А. Ефрона

  • Первичный рынок — (Primary market) Определение первичного рынка, основные понятия первичного рынка Информация об определении первичного рынка, основные понятия первичного рынка Содержание Содержание первичный ценных бумаг Частное размещение Первичный рынок… …   Энциклопедия инвестора

  • Опцион — (Оption) Определение опциона, параметры опционов, виды и типы опционов Информация об определении опциона, параметры опционов, виды и типы опционов Содержание Содержание Параметры опциона Что дает опционами? Примеры опционных стратегий Формы… …   Энциклопедия инвестора

  • Ликвидность — (Liquidity) Ликвидность это мобильность активов, обеспечивающая возможность бесперебойной оплаты обязательств Экономическая характеристика и коэффициент ликвидности предприятия, банка, рынка, активов и инвестиций как важный экономический… …   Энциклопедия инвестора

  • Конвертация — (Conversion) Понятие конвертации, виды и типы конвертации, классификация Информация о понятии конвертации, виды и типы конвертации, классификация Содержание Содержание 1. Природа 2. Виды и типы конвертации, их классификация Единовременная… …   Энциклопедия инвестора

  • Ценная бумага — (Securities) Определение ценной бумаги, признаки ценной бумаги Информация об определении ценной бумаги, признаки ценной бумаги Содержание Содержание Признаки Формальные признаки ценной бумаги Бездокументарные ценные бумаги Виды ценных бумаг… …   Энциклопедия инвестора


Поделиться ссылкой на выделенное

Прямая ссылка:
Нажмите правой клавишей мыши и выберите «Копировать ссылку»